2014年國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品受到不少投資者的青睞，也讓其余額繼續(xù)大幅增加一度成為熱門(mén)話題。但受央行連續(xù)降息影響，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品收益率下滑明顯。

　　近日，記者也發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)上不少短期理財(cái)產(chǎn)品的收益率大打折扣。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率將繼續(xù)保持下行，3月份有可能跌至5.1%下方，二季度“破5”的概率較大。

　　與此同時(shí)，近日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)表示將推動(dòng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行子公司改革。對(duì)此，業(yè)內(nèi)紛紛認(rèn)為，此舉或?qū)⒄嬲龑?shí)現(xiàn)“買(mǎi)者自負(fù)，賣(mài)者有責(zé)”，投資者購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品，或打破剛性兌付，不再“穩(wěn)賺不賠”。

　　銀行理財(cái)不斷下滑

　　普益財(cái)富近日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2月份，共有104家商業(yè)銀行發(fā)行3581款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，受春節(jié)因素影響，發(fā)行數(shù)量環(huán)比增幅為-21.69%。另外，除1個(gè)月以下和1年以上期限產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率環(huán)比上升外，其他各期限產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率均環(huán)比下降。

　　另外，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周(2015年3月14日-3月20日)133家商業(yè)銀行共新發(fā)非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品1224款，平均預(yù)期收益率為5.13%，環(huán)比下跌3基點(diǎn)。

　　具體看來(lái)上周?chē)?guó)有商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行329款，環(huán)比增加5款，預(yù)期收益率下降2個(gè)基點(diǎn)至5.01　%；股份制商業(yè)銀行發(fā)行942款，環(huán)比減少17款，預(yù)期收益率下降5個(gè)基點(diǎn)至5.26%；城市商業(yè)銀行發(fā)行437款，環(huán)比增加38款，預(yù)期收益率持平于5.31%；農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行142款，環(huán)比增加6款，預(yù)期收益率下降3BP至4.69%。

　　目前，國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率較上周有所下降，已分別降至4.73%、5.12%、5.27%。近日，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，預(yù)期收益率在6%以上的銀行理財(cái)產(chǎn)品不僅在起購(gòu)金額或持有期限方面設(shè)置門(mén)檻，且基本為不保本型產(chǎn)品。某國(guó)有商業(yè)銀行在此次央行降息以來(lái)發(fā)行的10多款理財(cái)產(chǎn)品，最高的也僅為5.3%，預(yù)期收益率水平明顯比降息前低。“3月以來(lái)，由于資金面一直處于偏緊狀態(tài)，因此盡管央行宣布降息，銀行理財(cái)收益率跌幅不大，并且下跌緩慢。”有市場(chǎng)人士分析，盡管如此，但由于上周資金面逐漸走向?qū)捤桑�未�?lái)銀行理財(cái)下跌速度可能會(huì)加快。

　　理財(cái)收益面臨改革

　　事實(shí)上，除收益率下滑以外，不少投資者也發(fā)現(xiàn)，在風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)以及收益率等方面，銀行也不再像以前那樣為產(chǎn)品兜底。據(jù)了解，以往各銀行所發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，雖然從收益、期限以及投資組合方式上有所不同，但產(chǎn)品的高收益率卻是宣傳的重點(diǎn)，而在風(fēng)險(xiǎn)掌控上多以保本為主。不過(guò)，與往年同期相比，今年短期理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率超5%的保本型理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)難尋蹤跡。目前市場(chǎng)上，保本型理財(cái)產(chǎn)品收益率多集中在4.5%-4.8%，甚至有個(gè)別產(chǎn)品收益率在4%以下。

　　記者走訪我市多家銀行了解到，目前，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益的確已經(jīng)下降，數(shù)量也相對(duì)減少，與往年相比，類似短期理財(cái)產(chǎn)品收益同期下降最多可達(dá)1個(gè)百分點(diǎn)。“銀行理財(cái)產(chǎn)品在春節(jié)后，迎來(lái)了一場(chǎng)新格局調(diào)整。打破‘剛性兌付’，并向‘代客理財(cái)’的屬性轉(zhuǎn)移將成為主流。”

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，隨著主要商業(yè)銀行完成理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部架構(gòu)的搭建，并最終成為獨(dú)立子公司，“理財(cái)業(yè)務(wù)子公司改革有利于推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)回歸代客理財(cái)本質(zhì)，透明度進(jìn)一步提升，通過(guò)對(duì)投資者教育、提高金融消費(fèi)者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)知能力和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力，逐步打破銀行體系下的剛性兌付和隱性擔(dān)保，真正實(shí)現(xiàn)買(mǎi)者自負(fù)、賣(mài)者有責(zé)。”

　　值得注意的是，上述人士分析，新近發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品無(wú)不體現(xiàn)著最新的政策動(dòng)向：一方面，去年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布“35號(hào)文”劍指剛性對(duì)付的痼疾；另一方面，新出臺(tái)的存款偏離度考核指標(biāo)則讓理財(cái)產(chǎn)品難以再作為“沖時(shí)點(diǎn)”的工具。

　　有分析人士認(rèn)為，這種背景之下，今年銀行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)格局正在悄然調(diào)整，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品蔚然成風(fēng)。而且結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品越來(lái)越多元化，往往已經(jīng)不再局限于掛鉤利率、匯率，其風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越來(lái)越明顯，銀行大力宣傳的“預(yù)期收益”，最終可能只是預(yù)期而已。

　　然而，讓人憂心的是，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益今后還將進(jìn)一步下滑。“短期方面，從資金面來(lái)看，由于3月中下旬有較大規(guī)模的財(cái)政存款釋放，所以在接下來(lái)的時(shí)間中，市場(chǎng)流動(dòng)性供給充裕。中長(zhǎng)期方面，銀行理財(cái)產(chǎn)品好景難再。”上述人士指出。

原標(biāo)題: 二季度收益率恐破5% 銀行理財(cái)好景難再