本周初，期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)原油大跌鐵礦石暴漲的“冰火兩重天”局面。

　　一邊廂，周二紐交所原油期貨收?qǐng)?bào)53.61美元/桶，大跌2.05%。周二下午亞市油價(jià)已跌破53美元。而遭遇“腰斬”的油市2014年9月開(kāi)始連續(xù)暴跌，至目前跌破53美元，跌幅之大、速度之快為歷史罕見(jiàn)，頁(yè)巖氣工業(yè)改變了能源市場(chǎng)格局是導(dǎo)致油價(jià)暴跌的基礎(chǔ)性原因。

　　另一邊廂，期貨市場(chǎng)鋼材鐵礦表現(xiàn)搶眼，大商所周一夜盤(pán)期礦各合約全面漲停，周二早間鐵礦石小幅震蕩后再次拉至499元／噸漲停。

　　廣州日?qǐng)?bào)訊本周一到周二，由于美元指數(shù)連續(xù)刷新數(shù)年高位、且原油市場(chǎng)供大于求局面不變，空頭機(jī)構(gòu)推動(dòng)國(guó)際油價(jià)重拾跌勢(shì)，美國(guó)紐交所原油期貨價(jià)格收盤(pán)下跌2.05%，收?qǐng)?bào)53.61美元/桶；倫敦布油期貨收盤(pán)下跌2.64%，收?qǐng)?bào)57.88美元/桶。周二下午亞市油價(jià)已經(jīng)跌破了53美元，地緣政治動(dòng)蕩并沒(méi)有帶給油價(jià)支撐與促進(jìn)。

　　供不應(yīng)求變供大于求

　　國(guó)內(nèi)成品油十一連跌

　　2014年上半年為國(guó)際油價(jià)原地盤(pán)整為主，二季度小有走高，基本圍繞100美元大關(guān)波動(dòng)，而下半年單邊下跌，累計(jì)最大跌幅近50%。

　　2014年頁(yè)巖氣工業(yè)的高速發(fā)展開(kāi)啟了新能源產(chǎn)業(yè)的新篇章，歐佩克國(guó)家之所以咬緊牙關(guān)不降價(jià)，是因?yàn)閷?duì)頁(yè)巖氣企業(yè)重視程度空前。2014年很可能成為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，原油市場(chǎng)從一個(gè)相對(duì)“供不應(yīng)求”的時(shí)代走向了一個(gè)“供大于求”的時(shí)代。

　　2014年，“油氣改革”成了國(guó)企改革的先頭部隊(duì)，中石化2月末宣布銷(xiāo)售業(yè)務(wù)引入“混改”，打響了國(guó)企改革的第一槍。

　　總結(jié)來(lái)看，油氣改革的方向與舉措一目了然：一是將原有壟斷在大型企業(yè)的優(yōu)質(zhì)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目與社會(huì)資本“分享”；二是油氣進(jìn)口權(quán)限趨向全面放開(kāi)；三是引入公平競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，在油氣服務(wù)產(chǎn)業(yè)方面推行“一視同仁”政策。

　　包括廈門(mén)大學(xué)林柏強(qiáng)教授在內(nèi)的國(guó)內(nèi)學(xué)者普遍認(rèn)為：國(guó)際油價(jià)暴跌，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，顯然利大于弊，可以有效降低物流交通、制造業(yè)的整體成本。即使將“消費(fèi)稅”提升的因素算在其中，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)也在下半年十一連跌，整體降幅高達(dá)24%。

　　廣州日?qǐng)?bào)記者多次調(diào)查珠三角企業(yè)后發(fā)現(xiàn)，原油價(jià)格下跌使得塑膠、化纖成本出現(xiàn)了5%~20%的降幅，因而家居日用品、服飾等產(chǎn)品年底促銷(xiāo)活動(dòng)林立。

　　伴隨現(xiàn)貨壓制減弱，在晚間多頭強(qiáng)力推動(dòng)下，期礦各合約周一晚間全面漲停。主力鐵礦石1505拉漲至499元/噸,持倉(cāng)增2.5萬(wàn)手至72.5萬(wàn)手；周二早間小幅震蕩后再次收于499元／噸，持倉(cāng)增至74.6萬(wàn)手。近月1501周一夜間漲至529元/噸，周二白天仍收于529元／噸。

　　受其帶動(dòng)，周邊黑色商品也隨之熱情高漲。上期所螺紋鋼29日漲1.6%至2519，夜盤(pán)漲3.18%至2599,盤(pán)中一度突破2600元/噸上方壓力；周二白天尾盤(pán)漲停至2608。

　　有分析人士認(rèn)為，央行上周末的變相降準(zhǔn)文件起了一定利好作用，“一旦融資渠道打開(kāi)，未來(lái)重大項(xiàng)目建設(shè)有望提速。”華泰長(zhǎng)城方面則分析稱(chēng)，基本面利空近期有所放緩,周末唐山鋼坯止跌2140元/噸,天津螺紋周一漲90至2540元/噸。

　　不過(guò)，中信期貨副總經(jīng)理景川則對(duì)廣州日?qǐng)?bào)記者表示，央行變相降準(zhǔn)影響不大。“這個(gè)說(shuō)法很牽強(qiáng)，而且變相降準(zhǔn)也不太可能在短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生作用。加上大漲發(fā)生在夜盤(pán)，白天并沒(méi)有跡象表現(xiàn)出來(lái)。”景川認(rèn)為，“可能是因?yàn)槟壳敖固康某謧}(cāng)和庫(kù)存比存在問(wèn)題導(dǎo)致的連鎖反應(yīng)。”

　　對(duì)于后市走勢(shì)，倍特期貨方面分析稱(chēng)，目前基本面并不支持連續(xù)大幅拉升，短期內(nèi)將依舊以區(qū)間震蕩為主。

　　華泰長(zhǎng)城方面則表示，期礦、螺紋均觸及震蕩上限,能否形成趨勢(shì)性突破是下一個(gè)關(guān)注點(diǎn)，“從中長(zhǎng)線來(lái)看,我們看不到可以明顯改善的亮點(diǎn)，隔夜夜盤(pán)拉漲并未得到成交持倉(cāng)的配合,建議再做觀察。”

　　明年預(yù)期

　　油價(jià)

　　上半年可能弱市振蕩下半年有大反彈

　　對(duì)2015年的國(guó)際油價(jià)，多數(shù)機(jī)構(gòu)目前持有偏向悲觀的態(tài)度。油價(jià)短線、中線(3~6個(gè)月走勢(shì))走勢(shì)均已形成“熊市”。廣東金礦投資分析師馬釗明認(rèn)為：2015年，一、二季度的國(guó)際油價(jià)傾向于在70美元以下低位寬幅震蕩運(yùn)行；下半年有可能出現(xiàn)大幅反彈。

　　鐵礦

　　供大于求格局難改下半年行情有望好轉(zhuǎn)

　　“我的鋼鐵網(wǎng)”冼少娟向廣州日?qǐng)?bào)記者表示，鐵礦石價(jià)格仍有很大下行空間，但明年資金面可能稍有好轉(zhuǎn)，如果下游房地產(chǎn)行業(yè)回暖，鋼鐵價(jià)格有望上漲，但上漲空間非常小。

　　不過(guò)，景川表示，“明年上半年行情應(yīng)該會(huì)持續(xù)偏弱，投資對(duì)需求的拉動(dòng)左右應(yīng)該會(huì)在明年下半年實(shí)現(xiàn)。”

　　資本市場(chǎng)：

　　油企

　　前景偏樂(lè)觀建議低吸

　　國(guó)內(nèi)企業(yè)較小受累于國(guó)際油價(jià)，2015年前景整體偏向樂(lè)觀。“油氣改革”有利于中小企業(yè)分食業(yè)務(wù)。中山證券投資部負(fù)責(zé)人黃曉坤建議繼續(xù)關(guān)注國(guó)企改革中的油氣改革受益股。

　　鋼企

　　存反彈空間關(guān)注龍頭

　　景川表示，鋼鐵股后市仍有修復(fù)空間，“鋼鐵估值本身較低。”另有分析人士稱(chēng)，將于明年1月1日起施行的新環(huán)保法將對(duì)鋼鐵行業(yè)未來(lái)的規(guī)范治理更加嚴(yán)格，最好關(guān)注龍頭股。”

原標(biāo)題: 原油暴跌腰斬 “黑金”大舉反攻