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　　今年以來，多家上市公司通過并購方式進入手游市場，成為資本市場一大熱點。隨著市場競爭的白熱化，專家認為，手游行業(yè)在2014年正迎來血拼之年，謹防當(dāng)前的手游并購熱潮淪為“資本游戲”。

　　群興玩具近日發(fā)布重組預(yù)案，公司擬以14.4億元價格收購星創(chuàng)互聯(lián)(北京)科技有限公司，重組完成后公司將涉足游戲領(lǐng)域。

　　在群興玩具發(fā)布重組預(yù)案之前，近期國內(nèi)還有多家上市公司宣布并購手游企業(yè)：凱撒股份擬以7.5億元收購酷牛互動，中文傳媒擬以26.6億收購北京智明星通，鍵橋通訊將以2.07億元收購精麥通無線，綜藝股份擬以3.3億元收購掌上飛訊68.24%股權(quán)等。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，僅在今年上半年，國內(nèi)涉及移動游戲的并購已超20起，并購金額超百億元，基本等于2013年國內(nèi)手游市場的營收規(guī)模。而且，在當(dāng)前的手游并購案中，買方通常以數(shù)十倍甚至上百倍的PE并購全部或部分手游公司股權(quán)，價格通常從幾億元到十幾億元。

　　日本知名游戲廠商DeNA中國CEO任宜表示，今年中國手游市場的并購會越來越多，隨著手游企業(yè)的“錢”景更為清晰，收購時的評估也相對更為簡單，預(yù)計很多公司為進入這個市場會采取投資收購方式。

　　手機游戲被看做是中國網(wǎng)游市場的第三波浪潮。自2013年以來國內(nèi)手游市場出現(xiàn)爆發(fā)式增長情形，多家上市公司高價收購手游廠商，他們看中手游盈利模式清晰、商業(yè)化運作成熟、變現(xiàn)能力強、開發(fā)周期短、規(guī)模相對較小、成本回收相對較快等元素。

　　雖然當(dāng)前手游并購異常活躍，而且短期內(nèi)這一趨勢仍將繼續(xù)延續(xù)下去，但對相關(guān)企業(yè)來說，仍需警惕市場風(fēng)險和泡沫，特別是謹防演變?yōu)橥粕�股價、增肥業(yè)績的“資本游戲”。

　　易觀智庫報告認為，行業(yè)外企業(yè)并購手游的風(fēng)險不容忽視。因為這類企業(yè)缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因及技術(shù)團隊，收購后整合難度較大。另外，手游企業(yè)大多憑單一產(chǎn)品支撐公司營收，后續(xù)產(chǎn)品能否成功還存在不確定性。正因如此，許多行業(yè)外企業(yè)并購手游公司被看做是一場資本游戲。

　　目前手機游戲市場競爭正越來越白熱化，行業(yè)不可避免將迎來一輪殘酷洗牌。截至2014年7月，中國境內(nèi)有手游開發(fā)公司/團隊約8500家。但另一方面，手游市場風(fēng)險性相對較高，通常只有約5%的項目能夠盈利。

　　易觀智庫分析師潘葳認為，目前國內(nèi)手游市場已進入拼產(chǎn)品品質(zhì)階段，許多實力雄厚的端游廠商也已布局手游業(yè)務(wù)，大量小團隊或?qū)⒈惶蕴�，預(yù)計未來幾年國內(nèi)手游廠商數(shù)量或?qū)⒊霈F(xiàn)一個急劇銳減過程，真正能夠存留下來的將是具有資源優(yōu)勢、研發(fā)優(yōu)勢的實力廠商。

　　“2013年中國手游市場大家還只是在搶速度，但2014年，市場將出現(xiàn)精品化趨勢。”任宜表示，對中國市場來說，產(chǎn)品多樣化、差異性將是個重要課題，手游企業(yè)在這些方面需要下更大的功夫，而不是一味地掙快錢、深陷同質(zhì)化泥潭。

原標題: 手游并購“高溫不止”謹防淪為“資本游戲”