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　　進入2014年以來，在資金面持續寬松的背景下，內地債市表現超出預期，并帶動固定收益類投資品集體走高。在這一背景下，機構布局債市熱度不減，債券基金持續擴容。

　　數據顯示，截至7月8日，今年以來中證全債指數累計上漲5.58%，704只開放式債券基金平均收益為4.89%。二季度，債券基金為投資者貢獻了115億元凈利潤。

　　光大保德信基金分析認為，根據美林時鐘理論，目前市場屬于“經濟下行、通脹上行”階段。在這一階段，通脹壓力下降，貨幣政策趨松，債券表現最為突出。2014年以來資金面維持寬松，加上通脹水平溫和可控，內地債券市場走出慢牛行情，遠超市場預期，成為大類資產中表現最好的資產之一。

　　近期舉行的央行二季度貨幣政策會議指出，將繼續實施穩健的貨幣政策，靈活運用多種工具保持適度流動性，實現貨幣信貸及社會融資規模合理增長。這使得市場在展望債券后市時表現出較為一致的樂觀態度。

　　上海證券認為，保持資金面的平穩運行仍是央行調控的重要目標，因此未來資金面仍將保持平穩。光大保德信基金則認為，當前銀行間企業債、中票等絕對收益率水平都處于歷史相對較高位置，這意味著未來其價格還有一定上行空間。

　　對于后市的樂觀判斷，令機構布局債市的熱度不減。本周多只債基啟動發行，且大多選擇了純債模式，不參與一級市場新股申購，也不在二級市場買入股票、權證等權益類資產。

　　業內人士分析認為，對于定開債基而言，封閉運作有利于消除運作期內資金進出的交易成本，避免規模波動攤薄基金業績，同時一定程度滿足投資者對資金流動性的需求。

　　數據顯示，截至7月17日，納入統計的定期開放中長期純債基金(除分級、短期理財產品)今年以來平均回報率達5.77%。高于全部債券基金同期4.85%的回報。另據統計，今年以來成立的38只債券型基金中有8只選擇了定開模式。

　　而作為基金收費模式的創新，浮動費率可實現管理者與投資者的利益捆綁，從而避免基金管理人“旱澇保收”和“重排名、輕收益”等情況，最大程度體現基金經理為投資者創造回報的價值。

　　據新華社

原標題: 機構布局熱度不減