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　　各家銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡方向，在2013年年報(bào)及今年一季報(bào)中逐漸分化。

　　從貸款結(jié)構(gòu)可以看出，同業(yè)擴(kuò)張市場(chǎng)上，原先激進(jìn)的民生、興業(yè)步伐放緩，招行、中信、平安等更多中小銀行追趕末班車。而零售板塊出現(xiàn)新格局，招行零售占比首次被民生、平安趕超。

　　同業(yè)擴(kuò)張分化

　　近年狂飆的銀行同業(yè)業(yè)務(wù)在2013年年報(bào)今年一季報(bào)中出現(xiàn)較大分化。

　　從貸款結(jié)構(gòu)看，2013年上市銀行貸款平均增速為12.19%，高于生息資產(chǎn)平均增速，同業(yè)資產(chǎn)同比下滑5.92%，投資余額同比增長(zhǎng)15.67%，增長(zhǎng)部分主要來(lái)自非標(biāo)資產(chǎn)的應(yīng)收款項(xiàng)投資。

　　“從四季度開(kāi)始，盡管各家銀行同業(yè)資產(chǎn)余額持續(xù)下滑，但結(jié)構(gòu)的變化并未出現(xiàn)改變，低收益的同業(yè)資產(chǎn)配置占比進(jìn)一步縮小，而買入返售資產(chǎn)以及應(yīng)收款項(xiàng)類資產(chǎn)等非標(biāo)資產(chǎn)絕對(duì)額仍在上升。”長(zhǎng)江證券銀行業(yè)分析師劉俊在研報(bào)中表示。

　　應(yīng)收賬款項(xiàng)投資正逐步代替買入返售資產(chǎn)，成為非標(biāo)投資的新渠道。

　　據(jù)華夏銀行人士介紹，具體途徑是商業(yè)銀行找到過(guò)橋銀行，由其發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，銀行用買入返售或應(yīng)收賬款與理財(cái)產(chǎn)品對(duì)接，形成同業(yè)資產(chǎn)。即商業(yè)銀行通過(guò)單一信托計(jì)劃以自有資金買入信托受益權(quán)產(chǎn)品，計(jì)入到同業(yè)科目(買入返售金融資產(chǎn)項(xiàng)、可供出售金融資產(chǎn)項(xiàng)、應(yīng)收賬款類投資項(xiàng))，從而規(guī)避信貸規(guī)模、投向、資本金要求等監(jiān)管政策限制，間接實(shí)現(xiàn)為客戶融資，獲得高于銀行利率水平的收入。

　　在工農(nóng)中建四大國(guó)有銀行年報(bào)中，應(yīng)收款項(xiàng)類投資的相關(guān)數(shù)據(jù)較少，中國(guó)銀行和建設(shè)銀行對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)并未在年報(bào)中單獨(dú)統(tǒng)計(jì)。

　　理財(cái)周報(bào)記者了解到，截至2013年末，招商銀行該項(xiàng)業(yè)務(wù)變化最大。應(yīng)收款項(xiàng)類投資凈額為2354.15億元，同比增長(zhǎng)了630.63%。其次是中信銀行，應(yīng)收款項(xiàng)類投資余額為3001.58億元，同比增加431.86%。增速超過(guò)200%的還有交通銀行和浦發(fā)銀行。

　　原先在同業(yè)市場(chǎng)較為激進(jìn)的興業(yè)銀行和民生銀行這一增速明顯放緩。興業(yè)銀行2013年末投資金額為3286.28億，增速為195.10%。民生銀行的應(yīng)收款項(xiàng)類投資余額為378.18億元，同比增長(zhǎng)151%。

　　今年一季度，這一分化趨勢(shì)更為明顯。“也許民生是受制于資本壓力，興業(yè)也只是基數(shù)原因抑或暫時(shí)等待。”長(zhǎng)江證券銀行業(yè)分析師劉俊表示。

　　國(guó)泰君安分析師邱冠華表示， 2013年及2014年一季度，上市銀行同業(yè)擴(kuò)展呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：原先同業(yè)資產(chǎn)占比較高的銀行，擴(kuò)張速度開(kāi)始放緩：例如民生、興業(yè)銀行；同業(yè)業(yè)務(wù)原偏保守的部分銀行，繼續(xù)保守：例如交行、農(nóng)行；同業(yè)業(yè)務(wù)原偏保守的部分銀行，勇趕末班車：例如招行、中信和中行。

　　銀行大量配置類信貸同業(yè)資產(chǎn)，帶來(lái)的結(jié)果是高流動(dòng)性資產(chǎn)縮減，流動(dòng)性比例下降。“現(xiàn)在同業(yè)資產(chǎn)看似整體收縮，實(shí)際是從買入返售隱匿到應(yīng)收賬款投資，變相做大同業(yè)規(guī)模，推高風(fēng)險(xiǎn)。”華南地區(qū)一銀行業(yè)分析師對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示。

　　招行零售貸款占比被超

　　從貸款結(jié)構(gòu)上看，各家銀行零售貸款占總貸款的比例均有不同程度提升。值得注意的是，招商銀行多年來(lái)零售貸款占比第一的位置首次被超越。

　　2013年年報(bào)顯示，招商銀行零售貸款總額占比為36.4%，民生銀行這一占比為38.5%，興業(yè)銀行為38.4%。

　　“民生銀行通過(guò)小微企業(yè)貸款發(fā)力高端零售金融，平安銀行借助集團(tuán)綜合金融優(yōu)勢(shì)，從信用卡、個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款入手。相比之下，招行對(duì)投行、資金和對(duì)公業(yè)務(wù)發(fā)展要求變得更為均衡，導(dǎo)致其零售貸款占比終于被民生和平安超越。”長(zhǎng)江證券銀行分析師劉俊表示。

　　“實(shí)際上，當(dāng)前各大銀行都在發(fā)力零售。”東方證券銀行分析師金麟去年年底指出，銀行業(yè)爭(zhēng)奪零售業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)正在加強(qiáng)。“這是利率市場(chǎng)化導(dǎo)致的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)局。利率市場(chǎng)化過(guò)程中，大企業(yè)客戶的利潤(rùn)降低，銀行的利差快速收窄，各大銀行紛紛另謀他路，向高收益資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，而爭(zhēng)奪零售市場(chǎng)幾乎成為各大銀行的共識(shí)。”

　　如中信銀行，2011年開(kāi)始把零售轉(zhuǎn)型作為發(fā)展戰(zhàn)略，2013年建立了“零售業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)重心下沉”的目標(biāo)。即將上任的新行長(zhǎng)李慶萍也被寄予改善其零售板塊的厚望。

　　平安銀行更是從組織架構(gòu)層面改革零售業(yè)務(wù)。今年年初，該行選擇零售銀行條線作為切入點(diǎn)，首創(chuàng)國(guó)內(nèi)“客戶事業(yè)部”改革的嘗試。

　　按照計(jì)劃，今年將是該行零售條線全面鋪開(kāi)階段，2015年則是強(qiáng)化零售條線轉(zhuǎn)型關(guān)鍵年，年內(nèi)逐步建立零售銀行“人、財(cái)、物、資金”的授權(quán)化管理模式。

　　中信核銷金額達(dá)歷年之最

　　轉(zhuǎn)型變革的今年，資產(chǎn)質(zhì)量成為關(guān)注焦點(diǎn)。

　　今年一季度，上市銀行不良貸款余額和不良貸款率“雙升”的現(xiàn)象仍舊十分普遍。在五大行中，中行的不良貸款總額為803.20億元，較去年末大增70.2億元，幾乎相當(dāng)于去年全年的數(shù)量；不良貸款率也從去年末的0.96%，上升至0.98%。農(nóng)行不良貸款余額919.91億元，比去年末增加42.10億元，超過(guò)去年全年19.33億元新增額的兩倍還多；不良貸款率1.22%，

　　雖然中行、農(nóng)行等大行不良率較高，但不良貸款生成較慢。顯示2013年兩家銀行資產(chǎn)基礎(chǔ)相對(duì)較逾期貸款增速排名前三的是浦發(fā)、中信、興業(yè)。

　　“中信銀行撥備覆蓋率處于行業(yè)末位，僅為191.91%，較年初下降15個(gè)百分點(diǎn)，而貸款減值準(zhǔn)備余額增速卻居行業(yè)首位，隱含其資產(chǎn)質(zhì)量迅速惡化的態(tài)勢(shì)。同時(shí)，與中信情況相似的銀行有平安、中行。”一位銀行業(yè)分析師指出。

　　經(jīng)歷了2012年0.69%的墊底利潤(rùn)增速后，中信銀行凈利潤(rùn)在去年年中達(dá)到5.25%，年末陡增到了26.24%。坐過(guò)山車似的利潤(rùn)增幅，可見(jiàn)中信銀行去年下半年的“猛沖”勁頭，

　　突飆猛進(jìn)的2013年，中信銀行的不良貸款余額為199.66億元，比期初的水平增加了77.11億元，比第三季度末的水平環(huán)比增加了29.88億元。其不良貸款率1.03%，環(huán)比上升13bp。全年核銷53億元，達(dá)到歷年之最。目前關(guān)注類、逾期類占比仍在上升，逾期率比中期末上升15bp至1.83%。