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　　原標(biāo)題：理財(cái)產(chǎn)品還會(huì)維持高收益黃金熊途未盡

　　2014年我們擁有什么樣的理財(cái)“錢景”

　　2013年你的理財(cái)收成如何？2013年，央行關(guān)緊貨幣龍頭后，資金市場幾度心驚肉跳，利率躥升不斷推高銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)將貨幣基金成功包裝后大放異彩，購金“大媽”成為套牢代名詞，人民幣對(duì)美元匯率逼近“5”字頭時(shí)代。不管在這一年中我們錯(cuò)過了什么，搞砸了什么，2014年已款款而來，我們期望是“奔馬向錢”的理財(cái)好年景。

　　一般來說，居民理財(cái)無外乎穩(wěn)健理財(cái)和風(fēng)險(xiǎn)投資，前者仰賴市場利率，基于此而決定銀行理財(cái)產(chǎn)品、債券和貨基等收益率；后者如黃金、外匯及掛鉤境外股市的投資品等，牽涉全球經(jīng)濟(jì)格局。我們展望到的是一個(gè)投資風(fēng)險(xiǎn)檔次增加、總體收益率水平更高、選擇余地更為豐富的2014年。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率維持高位

　　從央行最近的貨幣政策報(bào)告來看，2014年去杠桿緊貨幣的政策將持續(xù)。

　　從銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率看，2012年和2013年走了一個(gè)“W”形態(tài)。2012年1月份以5.13%高開，央行兩次降息，平均預(yù)期收益率跌至底部，去年二季度是另一個(gè)底部，現(xiàn)在，已創(chuàng)出兩年新高。

　　利率市場化行至存款利率后，市場利率應(yīng)聲而動(dòng)，2014年的存款利率上浮幅度有望繼續(xù)放開，而大額可轉(zhuǎn)讓存單也將面向居民發(fā)行。

　　2014年，銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資渠道被拓寬。近日，中國證券登記結(jié)算公司一紙文件放行10萬億銀行理財(cái)產(chǎn)品開立“限制性”證券賬戶，也即所開立的證券賬戶僅用于參與證券交易所標(biāo)準(zhǔn)化債券、信貸資產(chǎn)支持證券、優(yōu)先股等固定收益類產(chǎn)品的投資。

　　QDII仍是不錯(cuò)的選擇

　　很多投資者并不滿足于銀行穩(wěn)健理財(cái)?shù)氖找媛剩�通過QDII投資于海外也是不少投資者的選擇。2013年如果投資了掛鉤美國、日本等發(fā)達(dá)國家股市的QDII產(chǎn)品，那么多數(shù)能賺個(gè)盆滿缽滿，2014年海外市場是否還有機(jī)會(huì)？

　　2014年全球金融市場關(guān)注最多的事件應(yīng)該是美聯(lián)儲(chǔ)逐步縮減QE(量化寬松)額度，自2014年1月開始。美聯(lián)儲(chǔ)購債規(guī)模將從原先每月850億美元縮減至750億美元。美聯(lián)儲(chǔ)的這一動(dòng)作可能會(huì)對(duì)全球資本市場帶來重要影響。渣打銀行(中國)個(gè)人銀行財(cái)富管理及國際銀行部投資產(chǎn)品總監(jiān)鄭毓棟表示：“雖然我們預(yù)期在未來12個(gè)月，新興市場股市將有正數(shù)回報(bào)，但整體表現(xiàn)仍將落后于發(fā)達(dá)市場。”看來，投資于海外股市的QDII產(chǎn)品應(yīng)該是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

　　黃金熊途未盡

　　2013年以來，黃金價(jià)格跌幅約30%，購金“大媽”成為套牢代名詞。今年金價(jià)還會(huì)跌嗎？

　　美銀美林近期發(fā)布《2014年全球大宗商品前景報(bào)告》稱，因美聯(lián)儲(chǔ)開始收緊寬松政策及利率出現(xiàn)上升，2014年黃金價(jià)格預(yù)計(jì)將跌至1100美元。中國社科院近日發(fā)布的世界經(jīng)濟(jì)黃皮書預(yù)測，2014年全球經(jīng)濟(jì)增長仍將維持中低速水平，全球黃金價(jià)格將在波動(dòng)中繼續(xù)下跌。

　　黃金熊途盡頭在哪里？不少觀點(diǎn)認(rèn)為，1000美元/盎司左右的開采成本將是底部區(qū)域。不管如何，熊市不言底，如非必需，暫緩出手。基于同樣判斷，貴金屬收藏品價(jià)格目前還在擠水分。或許，在市場預(yù)期驅(qū)動(dòng)下，跌幅更大。

　　不過可以肯定的是，2014年的金價(jià)跌勢將不會(huì)如2013年這般迅猛，那么對(duì)于黃金T+D和紙黃金等品種來說，操作的難度將加大。如果投資者有較好的把握能力，可選擇銀行發(fā)行的看跌類掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品，在保本前提下博取預(yù)期收益。

　　人民幣還要繼續(xù)升值

　　2013年，人民幣匯率是最受矚目的關(guān)鍵詞之一。自去年4月份開始，人民幣對(duì)美元進(jìn)入了加速升值通道，截至目前其中間價(jià)近40次刷新匯改以來紀(jì)錄，2014年它的目標(biāo)是進(jìn)入“5”字頭時(shí)代。

　　實(shí)際上，人民幣對(duì)澳元、日元和泰銖等非美貨幣升值更為凌厲。2013年以來，澳元兌美元累計(jì)跌幅已經(jīng)超過16%，澳元兌人民幣的跌幅則超過17%，日前，多家銀行都停止了澳元理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行。外幣理財(cái)不但發(fā)行量持續(xù)萎縮，產(chǎn)品預(yù)期收益率也是毫無亮點(diǎn)可言，同時(shí)還面臨著匯率損失的風(fēng)險(xiǎn)，已如同“雞肋”。

　　2014年人民幣是否還將升值，空間有多大？多數(shù)專家認(rèn)為，如果外貿(mào)順差持續(xù)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，人民幣仍有升值空間，但幅度要小于2013年。

　　新的一年里，資本市場的改革給我們帶來了眾多投資新渠道和品種，如新三板、重修規(guī)則后的打新股以及不斷推出的期貨品種等，或許，你能從中找到合適的投資品種。